一桩120万元的医疗反腐案，牵出一家上市企业困局

摘要： 7月7日，山阳县人民医院原院长、党委书记刘忠良非法牟利约126.2万元案件背后的“隐匿”，直指瑞康医药全资子公司瑞康医药（陕西）医疗器械有限公司，引起业内火热讨...

7月7日，山阳县人民医院原院长、党委书记刘忠良非法牟利约126.2万元案件背后的“隐匿”，直指瑞康医药全资子公司瑞康医药（陕西）医疗器械有限公司，引起业内火热讨论。

据悉，判决书详细列举了刘忠良的16宗受贿事实。其中2021年初，刘忠良利用担任山阳县人民医院党委书记的职务便利，在核酸检测耗材供应方面为石某提供帮助，在办公室收受了2万元。天眼查显示，“瑞康医药（陕西）”确为瑞康医药全资子公司，主要做器械销售与流通等服务。

这就正中最近本就处在舆论中心的瑞康医药。就在前几天，瑞康医药公布了董秘及副总裁李喆被留置的消息。

此次，瑞康医药却矢口否认了判决书指认的核心人物总经理石某。公司回应行业媒体：经查，瑞康医药（陕西）医疗器械有限公司的历任总经理、执行董事中，不存在“石某”。公司不了解石某行贿情况，相关政府部门也从未向公司要求配合调查相关问题。

拔出萝卜带着泥

据公开信息，山阳法院一审判决判处刘忠良犯受贿罪后，刘忠良未进行上诉，目前已进入监狱服刑。等待他的，将是二年六个月的有期徒刑，并处罚金30万元；扣押在案的违法所得126.2万元，予以没收。

在刘忠良涉案超120万元的违法行为中，基本围绕医疗耗材、采购等常见的医疗灰色地带展开。判决书显示：被告人刘某某利用担任山阳县人民医院党委书记的职务便利，在核酸检测耗材供应方面为时任瑞康医药（陕西）医疗器械有限公司总经理石某提供帮助，收受2万元。

瑞康医药（陕西）医疗器械有限公司前身为瑞康医药（陕西）有限公司，2016年在西安成立，是瑞康医药全资子公司，曾是陕西省IVD行业最大的商业联合体。构成的IVD子公司比较复杂，包含陕西健成体外诊断试剂有限公司、陕西君耀体外诊断试剂有限公司、西安莱伯生物科技有限公司、西安福达诊断试剂有限公司、陕西华实诊断试剂有限公司、西安博尔康医学诊断试剂有限公司。

在瑞康医药地区营收版图中，陕西省的收入萎缩明显。2017年，该省份就有超6亿元收入，此后连年增长，2018年8.57亿元、2019年更是同比增长11.22%达到9.54亿元，直至2020年有所下滑21.40%，2022年更是下滑至不足2亿元的营收。

近几年瑞康医药已将以上业务回缩到山东省内，“瑞康医药（陕西）”可以说是公司留在外省为数不多的几家公司之一。更值得注意的是，瑞康医药方面还表示：“目前公司在陕西那边已经没有业务，不太了解相关案情。”可能预示了此后，瑞康医药（陕西）的命运走势。

瑞康医药（陕西）算是刘忠良受贿案涉及金额较少的。判决书还提到了陕西的一大波医疗企业，如做医疗设备的原陕西铭辉医疗科技有限公司和陕西卓越科信商贸有限公司，2020年4月，陕西卓越科信商贸有限公司商洛片区负责人陈某，在所送10万元；还有在检验试剂供应方面，陕西鑫诚医学诊断试剂有限公司，先后5次向刘忠良所送共4.5万元等。

业绩亏损，董秘留置

比起受贿牵连出的子公司，市场更关心的其实还是瑞康医药。瑞康医药（陕西）的落寞与枷锁，只是母公司巨大销售网萎缩的细微一瞥。

瑞康医药出身医药流通行业，在2011年就完成了A股上市，向全国医疗机构直销药品、医疗器械、医用耗材的综合医疗服务商，业务涵盖药品器械配送、体外诊断、数字医疗、医药物流等板块。上市后几年，瑞康医药大刀阔斧并购。根据公告显示，2015年-2018年公司收购了100多家企业，高峰期时，平均四天就收购一家新公司。

2019年，瑞康医药来到巅峰期，全年营收曾超过350亿元。但医药流通极其依赖地理位置的成本优势，整个行业都在不留余力的提升集中度，这个区域龙头的企业刚迎来高光不久，就逐渐被边缘化。

大肆收购的后遗症是流血也要割肉。为了提高集中度，近年来，瑞康医药已经处置了多家子公司。2022年，瑞康医药处置了多家控股子公司，导致投资收益和公允价值变动收益减少约9亿-11亿元。去年一年，公司还处置了子公司10家、注销子公司19家，据健识局了解，大多都是山东省外公司。这些都对商誉减值、资产减值损失以及信用减值损失等对净利润产生了负面影响。

公司已经连续五年营收下滑，2024年，公司营业收入仅为79.66亿元，仅相当于2019年峰值的22.6%；扣非净利润也为负值。

饶是如此，瑞康医药头顶的乌云仍没有散去。除了财务面告急，7月2日，公司还披露了董事、董事会秘书及副总裁李喆被实施留置措施。目前，瑞康医药的公告中未明确提及李喆先生被留置的具体原因，但李喆身处几大重要的高管职位，与独特的金融履历，牵动了业内合规的高压神经。

此外，今年年初，瑞康医药与浙江衡玖医疗器械有限责任公司的一桩关联交易，由于高管“眼熟”，也引发投资者众说纷纭。

瑞康医药已经意识到战略转型的重要，据悉，公司正构建“配送业务+中医药创新”双轮驱动模式。在中药饮片领域，更是建立了“合作社+农户”种植网络。只是，这一战略颇有陕西省“商业联合体”的影子，这一次，瑞康医药会如愿以偿么？