恐怖的AI巨头，2年股价暴涨1000%

摘要： 美东时间，美股三大股指集体上扬。标普500指数收盘距历史高点仅一步之遥。市场情绪监测工具CNN恐惧与贪婪指数持续亮起"极...

美东时间，美股三大股指集体上扬。标普500指数收盘距历史高点仅一步之遥。市场情绪监测工具CNN恐惧与贪婪指数持续亮起"极度贪婪"信号，凸显美股投资者看涨情绪高涨。

当日最耀眼明星当属英伟达，盘中市值首次突破4万亿美元，成为全球首家触及此高度的公司。其股价早盘一度冲至16 4.42美元历史新高，日内涨幅达2.8%。

尽管午盘后涨幅略有收窄，最终收涨1.8%，市值定格于3.974万亿美元，距4万亿仅一步之遥，并连续第二日刷新收盘纪录。目前，英伟达占标普500指数权重已达7.5%，影响力逼近历史峰值。

要知道，市值接近4万亿美元的公司屈指可数。微软的估值约为3.7万亿美元，而苹果公司则在3.1万亿美元。Alphabet和亚马逊的市值均超过2万亿美元，而Meta也是万亿俱乐部的美国成员之一。特斯拉曾位列其中，但目前的市值低于这一门槛。

英伟达的崛起算得上是里程碑。其市值在2023年6月才首度突破1万亿美元，短短一年内便增长两倍，超越苹果、微软，成为美国第三家市值超3万亿美元的巨头。

若从2023年初算起，其股价累计涨幅已超1000%。伦敦证交所集团（LSEG）数据显示，其市值如今已超越加拿大与墨西哥两国股市总和，也超过所有英国上市公司的总市值。

AI需求继续暴涨

两年多前ChatGPT引爆全球人工智能（AI）热潮，手握核心GPU技术的英伟达乘势而起，成为无可争议的AI芯片“王者”。

然而，其今年股价并非一帆风顺。年初创新高后，受市场对AI支出可持续性的担忧（部分源于DeepSeek的强劲表现）及美国贸易政策与出口限制影响，股价震荡回落。

但自4月低谷之后，英伟达强劲反弹，上月重夺全球市值第一宝座。

再次拯救英伟达股价的，无疑是暴涨的AI需求。微软、Meta、亚马逊、Alphabet等科技巨头纷纷表露出对AI支出的坚定承诺，四大客户贡献其超40%营收。

据彭博分析师平均预测，巨头们几个财年资本支出预计达3500亿美元，高于本财年的3100亿美元。市场研究机构IDC预计，至2028年，全球AI基础设施支出将突破2000亿美元大关。

估值仍有空间？

接下俩，市场目光正聚焦即将到来的美股财报季。Mahoney Asset Management总裁Ken Mahoney认为，若英伟达如往常般交出超预期业绩并上调指引，将成为股价新催化剂。目前其预期市盈率约33倍，低于十年平均水平。Mahoney指出，结合其强劲营收增长，“股价并未显得昂贵，甚至需努力跟上盈利步伐”。

美股第二季度财报季将于7月15日正式开启。高盛预计，二季度标普500盈利增长将从一季度的12%大幅放缓至仅4%，创两年新低，主要源于利润率收缩。周期性行业的盈利下滑幅度料将居前，但科技巨头的强劲表现将抵消部分负面影响。

高盛预计，英伟达、苹果和微软所在信息技术（IT）业预计盈利将增长18%，Alphabet和Meta所在的通信服务业预计增长28%，将为标普500的整体盈利增长提供支撑。