股票ETF赎回加大，创年内次新高，卖宽基ETF买行业ETF新势头起

摘要： ETF整体规模增长之际，投向境内市场的股票ETF接连被赎回。Wind数据显示，7月股票型ETF的净赎回份额环比加大，截至...

ETF整体规模增长之际，投向境内市场的股票ETF接连被赎回。

Wind数据显示，7月股票型ETF的净赎回份额环比加大，截至7月底，股票型ETF的基金份额总额回落至1.96万亿份；不过，在多数股票型ETF的净值回升下，股票型ETF规模已站上3.1万亿元的关口，环比增加逾700亿元。

在股票型ETF的净赎回加大的趋势下，资金 正大举卖出宽基ETF成为最显著的特征。而行业主题ETF整体则是在7月继续被净申购，红利主题、低估值板块尤为受青睐。

展望后市，机构人士依旧看好资金流入ETF。招商证券首席策略分析师张夏提到，目前，指数站上了“扭亏阻力位”，市场整体赚钱效应持续增加，增量资金开始保持净流入的态势。

“目前，尽管投资有‘畏高’情绪，减仓投资较多，但是，如果增量资金源源不断流入，减仓资金又会在市场反弹后被裹挟重新回流A股。” 张夏表示。

大举卖A500ETF

从年内数据来看，股票型ETF在7月的净赎回份额，创下了年内次新高，仅次于2月。而从5月以来，股票型ETF已是连续第三个月净赎回。

份额占比最大的宽基ETF，自然也是影响股票型ETF申赎情况的关键。

数据显示，截至7月底，宽基ETF合计基金份额为1万亿份，较6月底减少790.38亿份，超过了同期股票型ETF整体净赎回份额数。宽基ETF的净赎回也是从今年5月份开始，7月的净赎回份额仅次于今年2月。

不同的是，随着资金较大规模流出，宽基ETF规模已缩水，截至7月底规模为2.22万亿元，环比减少61.41亿元。

其中，挂钩A500的宽基ETF被赎回最多，7月被净赎回超10亿份的21只宽基ETF，有16只是挂钩中证A500的ETF。而市场上，目前挂钩中证A500指数的宽基ETF有38只。

回顾此前的6月，各家ETF管理人的角逐之下，挂钩A500的宽基ETF整体规模一度超过2100亿元，彼时，华泰柏瑞A500ETF以226.4亿元规模，拿下规模榜首，同时，9只产品规模超百亿。

但1个月后，这些ETF规模合计值已经回落至1780.28亿元，缩水381.81亿元；华泰柏瑞A500ETF规模依旧领先，但规模已经回落至200亿元以下，至7月底的184.17亿元。超百亿元的产品也较6月减少1只。

38只挂钩A500的宽基ETF在6月被净赎回了459.46亿份，也就是宽基ETF近六成的净赎回份额来自A500产品。

单只产品也是如此。嘉实基金旗下的A500ETF，是宽基ETF在7月被净赎回最多的1只，被净赎回了61.1亿份；华泰柏瑞、富国旗下的A500ETF也被净赎回超40亿份。

不过，易方达基金旗下的A500ETF是唯一一只得到净申购的，21.54亿份的份额增量下，该ETF规模在7月底来到了165.97亿元。

沪深300、创业板指、上证50、中证1000等核心宽基指数也出现净赎回的情况。挂钩科创50的ETF整体则得到净申购，数据显示，华夏科创50ETF在7月被净申购超10亿份。

银行、金融科技、白酒相关ETF被净申购较多

被净赎回的行业主题ETF中，资金的青睐较为多元化。

“红利＋”的哑铃策略依旧关注热度不减，相关的金融行业ETF也得到较多净申购。华宝中证银行ETF成为7月被净申购最多的股票ETF，基金份额增加99.87亿份，截至月底规模达到145.77亿元，而同期该ETF净值稍有回调。

跟随其后的华宝中证金融科技主题ETF也在7月被净申购65.93亿份，截至月底规模来到83.98亿元。

国泰中证煤炭ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、兴业上证红利低波动ETF也在7月被净申购超20亿份。

低估值则成为资金另一个关注方向。其中，鹏华中证酒ETF在7月得到36.84亿份的净申购，在股票ETF申购榜单排名第三。虽然A股整体走强的表现下，白酒板块在7月表现翻红，但年内酒ETF仍累计下跌近8%。

化工、军工龙头等相关ETF也出现净申购较多的情况；成长赛道中，科创AI、光伏、软件、人工智能也被买入。

榜单的另一面，在众多A500ETF之前的，易方达沪深300医药卫生ETF、华宝中证医疗ETF成为被净赎回最多的2只产品，7月基金份额分别减少78.58亿份、61.24亿份。

而展望后期，机构人士认为，宽基净流出、行业净流入的ETF格局或将延续。“展望8月，行业类ETF有望继续成为投资者参与结构性行情的工具，行业类ETF有望继续活跃。”招商证券表示。

在他们看来，8月市场波动增大，在当前中报业绩披露期，景气度较高但相对低位的科技以及资金更青睐的小盘风格有望占优。8月主要推荐的风格指数包括科创50、中证1000、沪深300红利和恒生科技。