A股指数集体高开：创业板指涨0.2%，AI应用、华为昇腾等板块涨幅居前

摘要： 凤凰网财经讯 8月27日，三大指数集体高开，沪指高开0.03%，深成指高开0.08%，创业板指高开0.20%，AI应用、...

凤凰网财经讯 8月27日，三大指数集体高开，沪指高开0.03%，深成指高开0.08%，创业板指高开0.20%，AI应用、AI智能体、华为昇腾等板块指数涨幅居前。

外盘市场：

美股市场延续平稳走势，三大指数小幅上涨，华尔街把目光从特朗普解雇美联储理事库克事件转向英伟达财报。截至收盘，道琼斯指数涨0.30%，报45,418.07点；标普500指数涨0.41%，报6,465.94点；纳斯达克指数涨0.44%，报21,544.27点。

机构观点：

华西证券：市场放量大涨是资金情绪正盛的表现

华西证券指出，市场放量大涨，是资金情绪正盛的表现。同时，隐含波动率大幅上升，也是投机热度快速上升的信号。往后看，若行情和隐含波动率加速上涨，行情在短期内或将调整以回归理性；若市场延续“慢牛”格局，同时隐含波动率变化不大或显著回落，行情波动的时点可能较前一种情况有所延后。不过，短期行情与资金交易行为相关，而牛市的三条中长期逻辑（稳市政策&科技主线&反内卷叙事）依旧相对牢固。这意味着，若以上中长期逻辑不变，调整仍是机会，牛市思维值得继续保持。

华泰证券：主动外资年内首次净流入

华泰证券研报表示，上周市场持续放量上行，资金视角下，观察到：1）交易型资金持续净流入市场，上周融资流入超900亿元，活跃度创2016年以来新高；2）6月底以来新发公募持续修复，上周公募基金新发接近200亿份，偏股型权益型基金报会数量超50支，环比均有提升；3）上期主动配置型外资自去年10月中旬以来首次转向净流入，8月初主动型外资在A股的仓位仍位于2021年以来中枢水平，或仍有加仓空间。此外，短期视角下，融资活跃度突破常态化区间、基金仓位小幅回落，净减持规模增加或提示资金面拥挤度环比有所回升。

中信建投：证券板块配置价值存在低估

中信建投表示，证券板块相对于宽基指数的超额收益投资机会远多于绝对收益型机会，该板块配置价值存在低估。政策/会议信号为证券板块超额收益的核心驱动，具体类型可以分为①利好证券行业的资本市场政策信号、②利好交投活跃度的宏观信号、③利好特定券商/业务的定向信号三大类。三类驱动条件下，证券板块相对于大盘的平均超额收益①>③>②，提前关注和金融工作/资本市场高度相关的会议时间点非常重要。三类驱动行情中，证券板块内部个股行情分化有显著差异：①类情形下板块内多数券商能够跑赢证券指数，自由流通股本占比小的券商或次新券商因其所需要的资金驱动力相对较小，相对涨幅往往最为领先；②类情形下行情回归经纪/两融业绩弹性，该类业务占比高的券商相对涨幅领先；③类情形下符合特定政策受益方向或映射逻辑明确的券商股涨幅领先。整体上，板块内部能够跑赢证券指数的券商数量是①＞②＞③。

中金公司：建议关注低空经济与科技兴农战略结合带来的投资机会

中金公司研报表示，在低空经济战略引导下，无人机正以独特的技术优势重塑科技兴农的发展格局。从农田测绘到精准播种，从智能植保到空中投喂，新兴的“飞翔农具”可以跨越地形限制、缓解劳动力压力、提升生产效率，推动农业数字化、智能化转型。建议关注低空经济与科技兴农战略结合带来的投资机会。

开源证券：建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会

开源证券指出，可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。当前全球在运/在建的核聚变项目主要由公共资金主导，多采用磁约束技术路线；规划中的核聚变项目主要由私营资本主导，技术路线趋于多元化；全球聚变竞赛已拉开帷幕，各国聚变公司融资活动频繁，美国科技巨头谷歌、亚马逊、微软等踊跃入局核聚变公司投资。参考当前国内裂变堆每年10GW级的核准建设节奏，若核聚变电站顺利实现商业化，未来批量建设情景下年投资额或将达数千亿元。技术进步和资金投入共同推动行业进入快速孵化阶段，建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。