一汽奔腾融资扩张在即，难掩技术与供应链风险隐忧
摘要：
Part - 1 公司分析一汽奔腾汽车股份有限公司全面分析报告引言本报告基于一汽奔腾汽车股份有限公司（以下简称“一汽奔腾... Part - 1 公司分析
一汽奔腾汽车股份有限公司全面分析报告
引言
本报告基于一汽奔腾汽车股份有限公司（以下简称“一汽奔腾”）近期成功融资的新闻事件，对其企业基础情况、竞争对手、上下游产业链、合作逻辑及核心技术进行全面剖析。分析旨在实现两大目标：一是为投资机构探寻市场中类似投资标的提供参考，并搭建分析此类企业的基础逻辑；二是帮助其他企业判断与一汽奔腾的合作可行性——企业融资后通常会加大投入与市场拓展，这对上下游企业而言是重要商机。
概述
一汽奔腾前身为一汽轿车股份有限公司，是中国第一汽车集团（以下简称“中国一汽”）发展自主品牌乘用车的核心企业，也是中国轿车制造业首家股份制上市公司。公司成立于2019年6月28日（品牌创立于2006年5月18日），总部位于长春，聚焦汽车制造业，注册资本25亿元。作为中国一汽“全力做优红旗、做强解放、做大奔腾”战略的核心支点，一汽奔腾以“制造买得起、用得住、信得过的汽车，促人与社会幸福和谐”为使命，定位“国民好车实创者”，目标人群为“时代奋斗者”，愿景是成为“用户喜爱新锐主流”品牌。
一汽奔腾的核心优势体现在四大方面：体制创新（2023年股份制改革引入战略投资者，2025年再次增资引战，激活市场化基因）、技术集群（构建“越影平台+逐日动力+如意座舱”新能源技术集群，覆盖平台、动力、智能全链条）、生态协同（与华为、宁德时代等头部企业深度合作，形成“核心自研+生态共建”模式）、产品与服务（覆盖8万-20万元主流市场，新能源渗透率2025年一季度达73%，推出“整车及三电终身质保2.0”政策并布局200家新能源专属展厅）。
Part1: 公司描述
企业基础信息
一汽奔腾汽车股份有限公司（简称“一汽奔腾”）前身为一汽轿车股份有限公司，是中国一汽发展自主品牌乘用车的核心企业，也是中国轿车制造业首家股份制上市公司。公司成立于2019年6月28日（品牌创立于2006年5月18日），总部位于长春，聚焦汽车制造业，注册资本25亿元，法定代表人刘忠忱。
战略定位与品牌理念
作为中国一汽“全力做优红旗、做强解放、做大奔腾”战略的核心支点，一汽奔腾以“制造买得起、用得住、信得过的汽车，促人与社会幸福和谐”为使命，以“一汽奔腾向新而行”为精神，定位“国民好车实创者”，目标人群为“时代奋斗者”，愿景是成为“用户喜爱新锐主流”品牌。
产品特色
一汽奔腾产品矩阵覆盖传统能源与新能源两大领域，满足多元化出行需求：
• 传统能源车型：包括B70系列（中高级轿车，定位“超安全舒享大家轿”）、T90（大五座质享SUV）、M9（新世代全能MPV）、T99（旗舰中大型SUV）、T77（紧凑型SUV）、T55（FMA架构首款SUV）等，主打安全、舒适与高性价比。
• 新能源车型：以“悦意”序列为核心，包括NAT（智能共享出行MPV，支持3分钟换电）、小马（微型纯电“五好小车”，主打可爱设计与低使用成本）、悦意03（紧凑型纯电SUV，78%得房率+565km续航，2025年3月上市）、悦意07（超大大大电混SUV，2000km综合续航，2025年推出）等。
技术特色
依托中国一汽70余年造车底蕴，一汽奔腾构建了“两国四地”（长春、沈阳、上海、德国慕尼黑）研发布局，重点突破新能源、智能网联等领域，核心技术包括：
• 平台架构：无限方程FMA平台（支持B70、T90等车型，74%以上高强度钢车身）、越影平台（新能源母体，含超光架构、百变舒乘、灵驭能效、星驰底盘、磐石安全，支持多车型/动力衍生）；
• 动力总成：逐日动力技术集群（涵盖超能纯电、超级混动、超能增程），其中BMP超能纯电（极鸥电驱+装甲电池，60万公里零故障）、BMP超级混动（2024中国心十佳发动机，热效率45.21%，综合效率92%）；
• 智能座舱：如意座舱（集成华为MDC810、地平线征程5芯片，科大讯飞语音系统，火山引擎AI模型，支持千人千面交互）；
• 安全技术：加强型3H双E六通道车身（76%高强度钢）、L2+级驾驶辅助、中汽中心6A级座舱认证等。
核心竞争力
1. 体制创新：2023年完成股份制改革，引入悦达集团等战略投资者，缩短决策链条30%，激活市场化基因；2025年再次增资引战，绑定地方产投与产业链伙伴，加速产能释放（南北双基地40万辆/年）。
2. 技术集群：持续三年超百亿研发投入，构建“越影平台+逐日动力+如意座舱”新能源技术集群，覆盖平台、动力、智能全链条，技术指标（如续航、能耗、安全）达行业领先。
3. 生态协同：与华为、宁德时代、地平线等头部企业深度合作，形成“核心自研+生态共建”模式，加速技术转化；联合中汽中心重塑安全标准，强化用户信任。
4. 产品与服务：覆盖8万-20万元主流市场，新能源渗透率2025年一季度达73%；推出“整车及三电终身质保2.0”政策，布局200家新能源专属展厅，构建全生命周期服务闭环。
Part2: 主要产品与解决方案
主要产品
• 传统能源车型：
• B70系列（中高级轿车，龙耀版主打“超安全舒享”，1.5T/2.0T动力）；
• T90（大五座质享SUV，龙耀版，1.5T/2.0T动力）；
• M9（新世代全能MPV，2.0T+48V轻混，7座设计）；
• T99（旗舰中大型SUV，2.0T动力）；
• T77（紧凑型SUV，1.5T动力，AI全息智控系统）；
• T55（FMA架构首款SUV，1.5T动力，终身质保）。
• 新能源车型：
• NAT（智能共享出行MPV，支持3分钟换电，滴滴/T3定制款）；
• 小马（微型纯电“五好小车”，222km续航，5分钱/km成本）；
• 悦意03（紧凑型纯电SUV，78%得房率，565km续航，2025年3月上市）；
• 悦意07（超大大大电混SUV，2000km综合续航，2025年推出）。
解决方案
• 出行服务解决方案：针对网约车/出租车市场的NAT定制款（含滴滴、T3、网巡一体等版本），提供高效空间、安全监控、一键接单等功能；
• 新能源动力总成解决方案：覆盖纯电、混动、增程三大路线，提供高安全、低能耗、全场景适配的动力系统（如BMP超能纯电、超级混动）；
• 智能出行解决方案：基于如意座舱与L2+级驾驶辅助，提供个性化交互、智能驾驶等功能；
• 全域新能源技术集群：以越影平台为基础，集成逐日动力与如意座舱，支持多车型快速衍生，满足主流市场多元化需求。
Part3: 技术与业务领域标签
技术标签
新能源汽车研发、智能网联汽车技术、汽车动力总成（纯电/混动/增程）、汽车平台架构开发（FMA/越影平台）、智能座舱系统（AI交互/多模芯片）、汽车安全技术（高强度钢车身/L2+辅助驾驶）、轻量化材料应用（74%以上高强度钢）。
业务领域标签
自主品牌乘用车制造、新能源汽车制造、智能出行服务解决方案、传统燃油车升级优化、汽车产业链协同（与华为/宁德时代等合作）、汽车后市场服务（终身质保/专属展厅）。
Part4: 竞品清单
• 河南美力达汽车有限公司
• 威马智慧出行科技（上海）股份有限公司
• 成都易默生汽车技术有限公司
• 湖南锦程新侗新能源汽车有限公司
• 北京中瑞蓝科电动汽车技术有限公司
• 东软睿驰汽车技术（沈阳）有限公司
• 北京裕峻汽车技术研究院有限公司
• 深圳市氢牛电卡新能源有限公司
• 广西申龙汽车制造有限公司
• 杭州傲拓迈科技有限公司
• 湖南猎豹汽车股份有限公司
• 质子汽车科技有限公司
• 杭州比亚迪汽车有限公司
• 福建蓝海汽车技术有限公司
• 汉腾汽车有限公司
• 江西五十铃汽车有限公司
• 江苏德尔森汽车有限公司
• 观致汽车有限公司
• 深圳市民富沃能新能源汽车有限公司
• 广州小鹏汽车制造有限公司
Part5: 上游企业清单
• 苏州亿马汽车科技有限公司
• 潍坊倍力汽车零部件有限公司
• 宁波摩多汽车零部件有限公司
• 沈阳斯瓦特汽车零部件有限公司
• 安徽海立汽车零部件有限公司
• 宁波易锐汽车零部件有限公司
• 江苏韩现汽车配件有限公司
• 德盛镁汽车部件（芜湖）有限公司
• 宁德震裕汽车部件有限公司
• 宁波双林汽车部件投资有限公司
• 上海凌云工业科技有限公司
• 安徽明豪汽车科技有限公司
• 天合富奥商用车转向器（长春）有限公司
• 浙江凯名瑞汽车部件股份有限公司
• 上海良基博方汽车发动机零部件制造股份有限公司
• 绿擎汽车科技（昆山）有限公司
• 合肥锦佳汽车零部件有限公司
• 丹阳天池车业有限公司
• 安徽腾龙汽车零部件制造有限公司
• 广州法雷奥发动机冷却有限公司
Part6: 下游企业清单
• 威马智慧出行科技（上海）股份有限公司
• 观致汽车有限公司
• 河南美力达汽车有限公司
• 成都易默生汽车技术有限公司
• 上海佳昌智联汽车科技有限公司
• 东软睿驰汽车技术（上海）有限公司
• 北京奥易克斯科技有限公司
• 杭州优行科技有限公司
• 安徽域驰智能科技有限公司
• 北京汽车集团越野车有限公司
• 宁波均联智行科技股份有限公司
• 深圳纵目安驰科技有限公司
• 大众汽车（中国）投资有限公司
• 南京知行新能源汽车技术开发有限公司
• 广州小鹏汽车科技有限公司
• 北京智尊保汽车科技有限公司
• 上海卓迅汽车科技有限公司
• 江西龙创汽车技术有限公司
• 浙江正创科技有限公司
• 广东弘添汽车科技有限公司
Part7: 上下游合作逻辑
一汽奔腾与上下游的合作形成了完整且紧密的产业生态链，各环节相互协作、依存，共同推动企业发展。
上游合作逻辑
• 原材料供应商：提供高强度钢材、有色金属、塑料、橡胶等原材料，其核心技术在于生产满足汽车安全与轻量化要求的材料（如FMA平台与加强型3H车身的高强度钢材），直接影响汽车品质与性能。
• 零部件制造商：
• 动力总成零部件：提供发动机、电池、电机等核心部件（如BMP超能纯电的极鸥电驱与装甲电池），其技术能力决定了汽车的动力表现与能源效率；
• 智能座舱零部件：提供芯片、语音系统、AI模型等（如华为MDC810、科大讯飞语音系统），支撑智能交互与运算功能；
• 底盘及悬挂系统：提供星驰底盘相关零部件，提升车辆操控性能与驾乘感受。
• 技术合作方：
• 科技企业：华为、科大讯飞、火山引擎等提供智能座舱、智能网联技术，帮助一汽奔腾提升产品科技含量，降低研发成本；
• 电池企业：宁德时代等提供高性能电池（如装甲电池），支撑新能源车型的续航与安全。
中游合作逻辑
• 一汽奔腾自身：负责汽车设计、研发、生产与组装，依托“两国四地”研发布局，整合上游资源，生产覆盖传统与新能源领域的车型；
• 战略投资者：悦达集团等通过资金注入与资源整合，帮助一汽奔腾体制创新，缩短决策链条，加速产能释放（南北双基地40万辆/年）。
下游合作逻辑
• 经销商：通过4S店与新能源专属展厅，提供车辆展示、试驾、销售等服务，直接触达消费者，影响市场份额与销售收入；
• 出行服务运营商：网约车/出租车公司（如滴滴、T3）购买NAT定制款，用于出行运营，扩大一汽奔腾的市场需求，提升品牌知名度；
• 售后服务商：提供售后维修、保养、零部件更换等服务，支撑“整车及三电终身质保2.0”政策，提高消费者满意度与忠诚度。
关键流通渠道的作用
• 4S店：集销售、售后、配件、信息反馈于一体，是触达消费者的核心渠道，帮助一汽奔腾了解用户需求，调整产品与营销策略；
• 新能源专属展厅：200家专属展厅聚焦新能源车型，提供专业购车体验，突出新能源优势，促进新能源汽车销售；
• 线上销售平台：通过互联网扩大销售范围，提供便捷购车方式，吸引潜在消费者，提升市场份额。
Part8: 核心技术分析
一、核心技术能力
1. 新能源动力总成技术：逐日动力涵盖超能纯电、超级混动、超能增程三大路线，提供全维度动力解决方案；
2. 汽车平台技术：越影平台以超光架构、百变舒乘、灵驭能效、星驰底盘、磐石安全为核心，支撑多车型/动力衍生；
3. 智能座舱技术：如意座舱基于FEEA3.0电子架构，集成多模芯片与AI系统，提供个性化智慧出行体验。
二、各技术详情（一）新能源动力总成技术——逐日动力
• 基础概念：
• 超能纯电（BMP超能纯电）：由极鸥电驱+装甲电池组成，纯电驱动方案；
• 超级混动（BMP超级混动）：搭载2024中国心十佳发动机，结合燃油与电动优势；
• 超能增程：通过增程器发电，解决纯电里程焦虑。
• 工作原理：
• 超能纯电：电池供电给电动机，极鸥电驱转化能量，装甲电池保障安全；
• 超级混动：发动机在高效区间工作，为车辆提供动力并充电，电机在起步/加速时辅助，提高效率；
• 超能增程：增程器持续发电，供应电动机驱动车辆。
• 技术演进：从早期纯电/混动尝试，发展到高度集成化、智能化系统，发动机热效率提升至45.21%，混动综合效率达92%；
• 市场需求：满足消费者对高续航、低使用成本的需求，覆盖城市通勤、长途旅行等场景，符合新能源汽车高效、可靠的趋势。
（二）汽车平台技术——越影平台
• 基础概念：
• 超光架构：整车智慧大脑，支持智能互联与个性化开发；
• 百变舒乘：模块化设计，适应多车型/动力需求，提升乘坐舒适性；
• 灵驭能效：智能能量管理，优化能耗，保障续航；
• 星驰底盘：中国十佳底盘，采用数智化设计，提升操控性能；
• 磐石安全：全方位安全保障，涵盖车身结构、主动安全系统。
• 工作原理：
• 超光架构：集成电子系统与软件，实现系统协同与信息安全；
• 百变舒乘：调整底盘与车身结构，适应不同动力形式，优化空间布局；
• 灵驭能效：根据环境与驾驶习惯，优化电池、电机能量使用；
• 星驰底盘：通过悬挂、转向系统设计，结合电子控制，提升操控稳定性；
• 磐石安全：从车身材料到主动安全系统，全方位保护车内人员。
• 技术演进：从传统平台向新能源平台发展，融入智能化、电动化元素（如数字化底盘调校、主动安全系统）；
• 市场需求：满足消费者对个性化、舒适、安全、环保的需求，支持多车型快速开发，符合汽车平台多样化的趋势。
（三）智能座舱技术——如意座舱
• 基础概念：基于FEEA3.0电子架构，集成华为MDC810、地平线征程5芯片，具备丝滑、妙趣、律动、灵智4大DNA；
• 工作原理：通过强大芯片实现L2+级驾驶辅助，科大讯飞语音系统实现多音区识别，火山引擎AI提供个性化交互，系统响应达消费电子旗舰级；
• 技术演进：从多媒体娱乐系统发展为集驾驶辅助、智能交互、个性化定制于一体的综合性系统，交互方式从按键向多模态（语音、手势）演进；
• 市场需求：满足消费者对智能化体验的需求，提供便捷、个性化的车内服务，提升产品竞争力。
