2024年全球药企TOP10
摘要：
最新一期全球药企TOP10榜单正式揭晓。与2023年相比，“强者恒强”的定律依然主导行业格局，强生、罗氏、默沙东稳居总收入前三甲。辉瑞成功扭转因新冠产品带来的下... 最新一期全球药企TOP10榜单正式揭晓。与2023年相比，“强者恒强”的定律依然主导行业格局，强生、罗氏、默沙东稳居总收入前三甲。辉瑞成功扭转因新冠产品带来的下滑局势，守住第四的位置。阿斯利康则通过新兴市场扩张，总收入排名跃升至第六，制药业务更是超越罗氏跻身第五，展现出强劲的发展势头。与此同时，礼来凭借“超级重磅炸弹”展现出惊人爆发力，以32%的高速增长跻身前十。
具体来看，如果按照制药业务收入排名，全球药企TOP10则分别为辉瑞、默沙东、强生、艾伯维、阿斯利康、罗氏、诺华、BMS、礼来、赛诺菲。
如果按公司总收入排名，全球药企TOP10分别为强生、罗氏、默沙东、辉瑞、艾伯维、阿斯利康、拜耳、诺华、BMS、礼来。
全球药企TOP10（按制药业务收入排名）
注：罗氏、阿斯利康、诺华、赛诺菲按固定汇率计算；按2024年平均汇率换算：1瑞士法郎=1.1388美元，1欧元=1.0847美元，1丹麦克朗=0.14514美元，1英镑=1.2813美元
值得注意的是，在制药业务收入TOP10榜单中，6家企业的核心产品收入占比突破40%，这些动辄百亿的“现金牛”产品不仅成为各大巨头业绩增长的最强引擎，也在很大程度上塑造了企业的战略布局。
全球TOP10药企最畅销药品
注：罗氏、阿斯利康、诺华、赛诺菲按固定汇率计算；按2024年平均汇率换算：1瑞士法郎=1.1388美元，1欧元=1.0847美元
以默沙东为例，K药凭借294.82亿美元销售额蝉联“药王”宝座的同时，也以一己之力撑起了默沙东的半壁江山，叠加HPV和MMRV系列疫苗，三大爆款共收入405.50亿美元，贡献70%营收。为了可持续发展，默沙东还在肿瘤领域布局了下一代产品，包括ADC、多抗、溶瘤病毒、癌症疫苗等。
然而，依赖爆款产品创造业绩神话的同时，也可能因专利悬崖和竞品迭代陷入被动局面，昔日“药王”Humira就是最好例证。由于生物类似药的竞争，2023年Humira业绩急速下滑，进而使艾伯维整体营收同比下降6.4%。好在艾伯维凭借新一代王牌产品Skyrizi成功接棒，实现了良好的过渡。2024年，Skyrizi收入首次突破100亿美元大关，与Rinvoq共同推动艾伯维整体业绩的正增长。
强生的Stelara在走过巅峰期后，也面临类似的挑战。但凭借Darzalex的接棒，强生成功延续了增长势头。这进一步证明，爆款产品的生命周期管理至关重要，企业需要在核心产品进入成熟期后，及时推出新的“重磅炸弹”来填补空缺。
BMS同样堪称“爆款收割机”，Eliquis、O药、Revlimid累计收入284.10亿美元，占据总营收的近60%。在成熟产品即将面临更大的“专利悬崖”挑战时，BMS正在加速打造更崭新、更多元化的管线布局，以确保未来的持续增长。
而在当下炙手可热的GLP-1赛道中，诺和诺德与礼来凭借两款超级“重磅炸弹”——司美格鲁肽（292.96亿美元）和替尔泊肽（164.66亿美元），已然迈向了新的高度。随着GLP-1市场规模突破500亿美元，这一领域已成为继PD-(L)1之后最具价值的战略高地，吸引了众多药企加速布局。
赛诺菲也拥有一款超级“重磅炸弹”——Dupixent是目前最畅销的自免产品。尽管赛诺菲因剥离消费者健康业务（Opella）而暂时退出了总收入排名前十的位置，但这标志其正在经历一个重要的转型期。
通过专注于其核心制药业务，赛诺菲在成为一家纯粹的制药公司后，实现了整体业绩11.3%的增长。这一战略与其他制药巨头的行为不谋而合，此前默沙东、辉瑞、GSK、强生、诺华已陆续完成消费者保健或仿制药业务拆分，以“瘦身”来更好地聚焦和投入制药业务。
研发领域的巨额投入也是各大制药巨头保持领先地位和产品创新的关键。除了拜耳，总收入TOP10榜单中的其他企业均在研发上投入超过100亿美元，排名依次为默沙东（179.38亿美元）、强生（172.32亿美元）、罗氏（148.52亿美元）、阿斯利康（135.83亿美元）、艾伯维（127.91亿美元）、BMS（111.59亿美元）、礼来（109.91亿美元）、辉瑞（108.22亿美元）和诺华（100.22亿美元）。
通过外部收购来培育和加强优势产品也是各大制药巨头常规策略之一。不过据医药魔方数据库，2024年全球并购总金额同比下降60.76%，各大制药公司更倾向于进行小规模的并购。金额最大的一笔收购是诺和诺德以165亿美元收购CDMO巨头Catalent，前者近年来凭借GLP-1药物掌握充裕的现金流，这笔收购也有助于其继续扩大GLP-1药物产能。
2024年MNC并购交易TOP10
交易合作方面，与2023年相比，各大制药巨头出手也相对保守，并未出现如默沙东以220亿美元与第一三共ADC交易的大单，而是聚焦于小规模的策略性投资，例如默沙东与礼新和翰森分别就PD-1/VEGF双特异性抗体和口服小分子GLP-1药物达成的合作协议。诺华则表现的相对积极，在TOP20交易中占据了6个席位，其中最引人注目的是与舶望制药达成的价值41.65亿美元的合作，旨在共同开发多款心血管siRNA药物。
源自医药魔方NextPharma数据库
结语
2024年全球药企TOP10的竞争格局既延续了“强者恒强”的传统逻辑，又在不断演变的市场中展现出新的变量。从下一代核心产品的接力与布局，到研发投入的集体加码，再到战略聚焦下的业务重构，这些行动都反映出制药巨头们对于打造持续竞争力的坚定决心。在交易并购方面的稳健策略，也是对未来市场进行深思熟虑的体现。2025年，医药行业仍然充满未知，这些行业领袖又将如何继续塑造行业未来，续写属于自己的传奇叙事，值得我们共同期待。
